Ostiumの次なるステージ：世界最大級の流動性市場へのゲートウェイ

本記事は、クライアントが制作したプレスリリースを転載したものです。
記載されているサービス内容・価格・お問い合わせ窓口等につきましては、当社ではなくサービス提供元が管理しております。ご利用やお問合せについては、必ずサービス提供会社へ直接ご確認ください。
本記事に記載された情報にもとづいて利用者に生じたいかなる損害・損失についても、当社は一切の責任を負いません。
本記事の内容を参考に行動される際は、必ずご自身で内容を確認の上、自己責任でご判断いただきますようお願いいたします。

今回のローンチは、Ostium史上最大のプロトコルアップグレードであり、オンチェーントレーディングインフラとしても前例のないアップグレードです。

Ostiumは、自己完結型システムからオープンループ型システムへと進化しました。

これにより、オンチェーン上の取引は、@jump_を始めとするマーケットメイカー、プライムブローカー、その他主要な機関投資家パートナーによるヘッジネットワークを通じて、世界で最も流動性の高い伝統金融市場の価格形成および流動性へ接続されます。

OLP（Ostium Liquidity Pool）は、もはやトレーダーのPnL（損益）へ直接エクスポージャーを持ちません。

現在OLPは、専用のジュニアトランシェの背後に配置されており、このバッファーがプログラム的に方向性リスクをヘッジし、利益・損失を最初に吸収します。また、オンチェーン決済および当日中のレンディング機能も担います。

• より大きな取引が可能に
  許容ポジションサイズは市場流動性（Dynamic Open Interest）に応じてスケールします。資本効率の向上により、利用可能なOpen Interest上限も拡大しました。

• さらに優れた約定品質
  これまでも数百万ドル規模のノーショナルポジションに対し、業界最高水準の約定環境を提供してきました。今回のアップグレードにより、さらに高品質な執行体験が期待できます。

• 実市場ベースのキャリーコスト
  先物カーブ形状、SOFR、金利差などを反映した、より予測可能なロールオーバーフィーへ移行します。これは、世界最大級の流動性市場で資産を保有する実コストを反映したものです。

• 市場数・取扱資産数の拡大
  Ostiumは4月に15ペアを追加上場し、合計70市場へ到達しました。今回のアップグレードにより、今後も世界で最も流動性の高い市場への迅速な資産拡張が可能になります。

• トレーダーの反対売買相手ではなくなる
  方向性リスクはオフチェーンでヘッジされ、機関投資家ネットワークを通じてプログラム的に管理されます。

• シニアトランシェ化
  専用のジュニアトランシェがLPプールの下位に配置され、損失がシニアトランシェへ到達する前に吸収します。イメージとしては、CLO（ローン担保証券）やデフォルトウォーターフォール構造に近いものです。

• よりシンプルかつ安定した構造
  オープニング手数料はLPプールへ還元されます。LPプールは、当日中に決済およびレンディングレイヤーとして機能します。
  現在および過去のAPRはDuneダッシュボードで確認可能です。

Ostiumは、既存の取引所やマーケットデータインフラを置き換えるのではなく、それらを補完する形で設計されています。

プロトコルは、オンチェーン需要を単一かつ透明性の高い市場へ集約し、各資産ごとに最も深い流動性へ接続します。

Ostium自身は独自のオーダーブックを持たず、各市場において世界で最も流動性の高いオーダーブックを間接的に参照します。

システムは、以下2つのレイヤーで構成されています。

• オンチェーン決済レイヤー
  2つの主要スマートコントラクトで構成されています。
  1つは、トレーダーのUSDC担保を分離管理するトレーディングコントラクト。もう1つは、当日中に決済を行うVaultコントラクトです。
  ポジションのオープン、クローズ、清算はすべてオンチェーンで行われ、PnLは即時にトレーダーのウォレットへ反映されます。
  すべてのコントラクトは、Zellic、ThreeSigma、Pashovによる監査・レビューを受けています。

• オフチェーンヘッジレイヤー
  方向性リスクは、機関投資家パートナーのネットワークを通じてヘッジされます。
  マーケットメイカー、プライムブローカー、その他主要金融機関が、世界最大級の流動性市場でフローをヘッジします。

これら2つのレイヤーは、日次のセトルメント処理を通じて整合性が保たれます。セトルメント間においても、プロトコル全体はネットフラット状態を維持します。

トレーダーの担保資産は常にセルフカストディで保持され、すべての約定はオンチェーン上で検証可能です。

この仕組みを実現するために構築された技術アーキテクチャは、世界初のものです。

機関投資家向けマーケットインフラは、長年にわたりFIX（Financial Information eXchange）プロトコルを利用してきました。

最大の技術的課題は、オンチェーンのスマートコントラクトイベントと、機関システムが利用するFIXメッセージ規格との間に、双方向翻訳レイヤーを構築することでした。

メッセージングレイヤー上では、Ostiumのヘッジパートナーは、既存の機関投資家クライアントと区別がつかない形で統合されています。

システムは同時に3つの要件を満たす必要がありました。

• 100ミリ秒未満のエンドツーエンド実行遅延
• 99.99%の稼働率
• スマートコントラクト、オラクル、ヘッジシステム間の継続的同期

このローンチには、Ostiumの20名のエンジニアのうち15名が参加。統合開発には、14のタイムゾーンにまたがる40名以上が関与しました。

ステーブルコインは、法定通貨システムを再構築することでドルをオンチェーン化したわけではありません。

ドルそのものは、すでに機能していました。ただ、オンチェーン世界からアクセスするためのインフラが存在していなかったのです。

CircleやTetherは、そのインフラを構築し、結果として暗号資産業界、さらには世界全体でも最も高収益な企業群のひとつとなりました（従業員1人あたり利益ベース）。

Ostiumの目標も同様です。

世界最大級の流動性市場は、すでに存在しています。

FX及びCFD市場だけでも、月間30兆ドル超の取引高を誇ります。

重要なのは、それらをオンチェーン上で再構築することではありません。どう接続するか、です。

本日リリースされたのは、その接続インフラです。

Ostiumは、月間10兆ドル規模のCFD・FX市場において、グローバルトレーダーへサービス提供するというビジョンへ、さらに一歩近付きました。

フル動画はこちら

https://x.com/i/status/2049197766920827330

Ostiumについて

Ostiumは、現実資産（RWA）の価格データを活用し、オンチェーン上でパーペチュアル取引を提供する分散型取引所です。
ユーザーは、資産そのものを保有することなく、価格変動にもとづく損益を直接取引することができます。

本プロトコルは、スマートコントラクトによる自動執行とセルフカストディを前提とし、従来の金融機関を介さないあたらしい市場アクセスを提供しています。

公式サイト：https://www.ostium.com/

X：https://x.com/Ostium