日米協調介入への警戒で円急騰、ビットコイン市場に与える二面性とは

日米当局による為替協調介入の観測が高まる中、円が対ドルで急騰している。この動きは、リスク資産を長期にわたり支えてきた「円キャリートレードの巻き戻し」につながるとの警戒感を呼び、ビットコイン（BTC）への売り圧力が高まっている。

日本の長期的な超低金利環境は、円キャリートレードを支えてきた。ほぼゼロに近い金利で円を大量に借り、それをドル建ての債券やビットコインなど、リターンが期待できる資産に換えて運用するのが、円キャリートレードの仕組みであり、世界中の機関投資家やヘッジファンドにとって絶好の「燃料」となってきた。

キャリートレー...